2024年涤纶工业丝行业分析报告

2024年11月。

涤纶工业丝是指高强、粗旦的涤纶长丝纤维，一般用于制造产业用纺织品。它具有强度高、模量大、耐热性好、耐冲击、耐疲劳性能好等优点，是工业用纺织品和橡胶骨架的良好材料，广泛应用于输送带、胶带、帆布、广告灯箱布、蓬盖布材料、建筑及土工用纺织建材、帘子布、汽车安全带等领域。

普通高强型（ht）纤维是占比最大的涤纶工业丝品种，占全部产能的62%；低收缩、超低收缩型（ls、sls）次之，占比19%；其次是用于子午线轮胎的高模低缩丝（hmls），占比18%；海水丝、阻燃丝等特殊功能型丝产能占比较小。2024年我国实现涤纶工业丝产量95万吨，占涤纶纤维总产量的3.4%。

涤纶工业丝行业景气度自2024年起开始下行，表现为企业盈利能力持续下降，显著低于历史平均水平，目前处在9年来的景气低谷。

我们以上市时间较早的海利得公司为例，将其投入资本回报率（roic）作为衡量行业盈利能力的指标：2024年以来，涤纶工业丝企业的盈利能力快速下滑，显著低于历史平均水平，目前正处于2024年以来的低位。

2001-2024年，涤纶工业丝行业产能从7.4万吨扩大到136.3万吨，年复合增长率达33.

82%。在行业景气程度较高的2005-2024年，产能增速达到顶点。近几年宏观经济下行，产能投放却没有减少，产能集中投放造成行业内竞争加剧，企业盈利能力显著下降，行业景气度下行。

以涤纶工业丝为主营业务的有两家上市公司：海利得和尤夫股份。因行业景气下行，涤纶工业丝上市公司业绩降幅较大。

2012前三季度，行业两家上市公司整体营业收入同比下滑11.67%，净利润同比下滑55.88%。

海利得2012前三季度实现营业收入14.56亿元，同比下降20.33%；实现归属于上市公司股东的净利润0.

80亿元，同比下降52.68%，实现每股收益0.18元。

3q2012，公司实现营业收入5.19亿元，同比下降13.88%，实现归属于母公司股东的净利润0.

27亿元，同比下降50.68%，环比上升102.64%，实现每股收益0.

06元。