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大众消费接棒政务消费，占比提升明显。白酒的**十年可以说是政商务支撑下形成的，2024年政商务占比的达到60%，而2024年限制“三公消费”后政务消费占比下降明显，而大众消费接棒政务消费，成为白酒增长的主要力量，2024年大众消费占比达到55%。
安徽人极其重视礼宴文化，面子文化非常重，消费情景多。一个人一生中至少要摆十次宴请，出生、百日、周岁、考上高中和大学、订婚、结婚、50周岁、60周岁等大生日等。其白酒消费中大头并非来自商务或个人消费，而是来自婚丧嫁娶等大众宴请。
礼宴文化和面子文化，一方面为白酒消费量提供支撑，因为一般的商务宴请1-2瓶，但是这种宴请都是几箱的消费量，另一方面为安徽白酒消费升级提供支撑，因为面子文化非常重，一个村里有人喝了80的，其他人就不可能请大家80以下的。所以在2024年之后安徽白酒和行业整体的价差扩大，也主要是由于2024年之后大众消费支撑了安徽白酒市场消费升级的趋势更加明显。
2024年1-10月安徽白酒产量实现393476.38千升，同比增长10.3%，自2024年以来首次实现两位数增长，同期行业平均增速仅为5.
1%，安徽白酒产量增速显著高于行业平均增速，徽酒行业景气度高于行业整体。
我们预计安徽白酒行业收入2024年规模在200-300亿元（出厂口径），徽酒整体单价为25元/500ml，白酒行业整体的单价不足21元/500ml，徽酒单价整体高于行业。
徽酒单价提升有两个明显阶段，第一个阶段是2010-2024年，行业单价提升属于快速提升，我们认为这一阶段提升主要是受益于整个白酒行业景气度高，酒企纷纷提价，这一阶段属于不理性提价；第二个阶段是2024年以后，行业单价的特点是缓慢提升，主要是由于消费升级带来的产品结构升级，这一阶段属于理性提价阶段。我们认为以后行业的提价逻辑是属于第二阶段的提价逻辑，产品结构升级带动行业单价提升。
注：由于安徽行业收入自2024年之后没有公布，2013/2024年为测算数据）
口子窖：高档白酒放量明显，整体单价提升明显以口子窖为例，口子窖整体单价从7.5万元/吨，提升到9.
2万元/吨，仅仅用了两年的时间，单价提升幅度超过20%。口子窖单价的提升主要是由于高档白酒的放量，也就是产品结构升级带来的，而并不是单纯性的提价。从口子窖各个档次的产品的单价可以看出，高档白酒**维持在12.
8万元/吨左右，中档白酒**维持在3.5万元/吨，低档白酒**维持在1.9万元/吨，近三年没有明显变化，说明企业对产品采取稳价的措施，但是从不同档次产品的销量看，高档产品放量明显，而中低档产品销量都有所下滑，其中低档产品销量下滑最严重。
从各个档次产品的**和销量可以看出，口子窖的整体单价**是由于产品结构优化带动的。
安徽本土主要品牌占据约50%的市场份额。安徽市场规模大概在200-300亿元左右，2024年古井、迎驾贡、口子窖、金种子、宣酒、高炉家这六家主要的本土品牌分别实现收入51.19亿元、26.
74亿元、25.4亿元、15.05亿元、约10亿元、约5亿元。
其中古井作为安徽最大的白酒品牌在省内的收入大概是30多亿元，迎驾贡酒省内收入占比在60%左右，省内收入16.05亿，口子窖安徽省内收入19.64亿元，金种子、宣酒和高炉家的收入主要是**于安徽省内。
按照省内收入计算古井贡、口子窖、迎驾贡酒、金种子、宣酒、高炉家的市场份额占比约是%，洋河在安徽市场份额约5%，几大龙头市场份额超过50%，且其中以徽酒品牌为绝对主导。
80-200**段双寡头竞争，30-80元**段竞争格局分散。目前安徽白酒市场600元以上高端以茅台和五粮液传统名酒为主，这一部分市场份额占比很小。80-200元**段呈现古井贡和口子窖双寡头垄断的格局，我们预计古井贡和口子窖在80-200元**段市场份额占比超过60%，主要产品有古井贡献礼版、古井贡5年、口子窖5年、口子窖6年，外省份的海之蓝。
30元-80元为徽酒的主流消费段，主要竞争对手迎驾贡、金种子、宣酒、高炉家，另外还有一批小企业，这一**段市场份额最大，集中度分散，竞争最激烈。
徽酒的强势在于50-200元的产品，这是徽酒主流品牌集中的**带，而30元以下的低端市场和300元以上的中高端、高端市场，徽酒相对薄弱。600元以上的高端产品主要是茅台和五粮液竞争。30元以下的产品以牛栏山和老村长为主。
300-600元区间消费相对不成熟。50-300之间的份额主要是本土品牌为主，外省品牌主要是洋河，海之蓝和天之蓝占有一定的份额，洋河在安徽市场的收入规模约十几亿元。30-80元市场主要以迎驾贡银星、金种子、宣酒、高炉家等本土品牌为主，市场相对比较分散这一**段部分需求在向80元以上和30元以下转移，竞争激烈。
80-110元**带市场基本上被古井献礼版及口子窖五年垄断，本土品牌占有绝对的优势，竞争格局良好。110-200元**带以古井原浆5年、口子窖6年、小池窖、洋河海之蓝为主，其中古井5年和口子窖6年在该区间占比较大，形成双寡头垄断的格局，竞争格局良好。
220-280元以洋河天之蓝、古井8年、口子窖10年为主，但是总体市场容量不大。
2024年安徽白酒行业分析报告
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