作者：叶檀。
**：《大众理财顾问》2012年第02期。
2012年是全球经济在艰难中更生的一年。各界只有相互扶持，以市场化的共识，坚定的改革勇气，才能迎来中国经济的更生。对2012年的经济有如下**。
货币政策比2011年宽松，但规模有限。
为了度过经济紧缩周期、维持就业率，货币政策将比2011年宽松。2011年前11个月，人民币新增信贷6.84万亿元，预计规模在7.
4万亿元左右。2012年人民币贷款规模将略高于2011年，达到8万亿元以上。考虑到出口下降、资产泡沫缩小、外汇占款下降，央行居高不下的存款准备金率为2012年下调存款准备金率、释放货币流动性腾出了空间。
未来中国存款准备金率将逐渐下调到正常水平，综合考虑通胀等因素，2012年存款准备金率将下调5次左右，但对下调存款准备金率的预期不应过于乐观。2011年6月14日，存款准备金率上调后高达21.5%，如果恢复到较为均衡的10%，存款准备金需要下调20次以上，这样的极端现象不会出现，央行将根据外汇占款与通胀情况进行微调。
利率基本不会变动。汇率市场化可能进一步试水，境外人民币投资范围扩大，利率市场化主要表现在放开存款利率上限与贷款利率下降。为应对利率市场化的冲击，银行的表外资产进一步扩张，信托类产品仍然盛行，银行通过提升实际存款与贷款利率，通过中间业务，通过存兑汇票等，追逐高收益。
实体经济艰难渡过生死大关
不论有关部门意愿如何，只要全球金融去杠杆化方兴未艾，企业不得不用更多的债务填平债务泡沫的黑洞，**与企业都会在资产负债表的衰退中不能自拔：企业资产**下降，而债务负担上升，行业景气下行，人力与原材料成本未见大幅下挫。2012年可能会存在轻微的滞胀，在去杠杆、高债务周期中，企业绝不可对cpi或者人民币升值过于乐观。
2012年实体经济的赢利将略有上升，但仍然处于低位。2011年末，实体企业赢利下挫，从传统制造业3%以下的利润率，到钢铁行业1%以下的利润率，一直到零售业2%～3%的利润率，紧缩与去库存在各个行业蔓延。当蔓延到一个程度，就会形成债务链或者三角债等情况，此时定向定量的宽松成为必然。
定向定量宽松不能挽救企业，预计2012年将有大量的中小企业倒闭，对小微企业的点滴优惠无法抵挡经济周期下行的压力，温州、东莞等地前景堪忧。经济下行周期或者资产去除泡沫周期，都是并购重组高峰期，加上各行业规划，要求重点企业做大做强的累积效应，并购重组成为必然选择。
市场牛市未至，牛角未现。
打击内幕交易是从2011年四季度开始的**市场制度建设的抓手，制度建设利多远期市场，利空近期市场。表现在市场上是st股重组困难，新股上市节奏不改，希望2012年有个大牛市是不切实际的。
2012年关注指数意义不大，需要关注的是经营稳健、现金流稳定、应收账款下降、管理层无信用污点的上市公司，挑选出值得信赖、能够创造价值、有真金**的公司。
房地产估值中枢下降，**鼓励刚性需求。
通过督促保障房建设，通过国家队**房地产市场，**一举两得，既解决保障房的**，又能保证房地产市场交易量平滑，避免出现断崖式下挫的不可测风险。房地产调控的目标是，与收入相比稳中有降，保障房地产不影响经济安全。房地产投资增速不会大幅下滑，以保证固定资产投资基本稳定。
当消费需求替代投资需求，估值逐步下降已无争议。
改革加速，全球**财政紧张。
**或者通过借贷，或取消福利或改革税收各显神通，应对财政紧张的局面。2012年房产税试点范围极有可能扩大，增值税改革深入，而理顺资源**将带来企业成本上升。经济政策与市场**将证明，任何炒作，都是要付出代价的。
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一 继续以 招商引资 作为2012年的工作重点，制。定切实可行的招商引资工作措施，认真分析经济发展规律，坚决完成1.2亿元的全年 招商引资 任务。二 认真开展项目谋划工作，要根据我县十。二五发展。规划，结合我县实际情况，有针对性的进行项目谋划，全年谋划五个发展项目。三 继续成立 利辛人联谊会 分会，...