2024年不锈钢大势分析

发布 2023-12-26 17:45:06 阅读 4231

2011年,欧洲债务危机升级,日本发生大**并引发核泄漏,“阿拉伯之春”席卷中东,美国经济复苏迟缓,全球经济乏善可陈。在外围需求萎靡的情况下,国内以控物价为目标实行的全面紧缩货币政策,对利润本已微薄的制造业而言无疑是雪上加霜。

宏观经济不景气,不锈钢市场也难以独善其身。2月份以来,不锈钢**一路走低,逼近成本价,钢厂盈利状况持续恶化。虽然进入第四季度后,不锈钢投资热潮出现降温迹象,11月板材产量小幅回落,**也开始企稳,给未来**走势增加了一丝希望,但在供需失衡的矛盾下,2012年不锈钢市场注定又是腥风血雨的一年。

一.宏观经济分析。

从2008年美国两房危机到现在的欧债危机,全球经济一直深陷衰退与再探底的恐惧之中。按照经济周期“繁荣->衰退->萧条->复苏”的四个阶段,我们已不知不觉在萧条期经历了3个春秋。如今,最先陷入衰退的美国的制造业已经开始复苏,欧洲央行的救市行动也让债务危机出现了曙光,而中国则仍深陷内外需不足所导致的制造业困境之中。

如上图所示,在积极的产业回归和制造业再造的政策支持下,美国制造业在过去的一年中,经历了一次惊人的复苏。在利好的经济数据面前,资金回流形成良性循环,美元再度崛起,指数回归80关口。作为经济体系的基石,制造业的回暖意味着整体经济的复苏。

作为全球第二储备货币的欧元,显然未能给欧盟带来与美国同等的经济效益。在债务危机的阴霾下,除了德法等少数几国外,其他国家国债利率普遍飙升。市场分析人士认为,在这样的背景下,即使债务危机顺利解决,高额的利息支付也会让欧盟经济体系元气大伤,欧盟的经济复苏也会更加困难。

当国外需求萎靡之际,作为一个独特的经济体,中国的经济问题集中体现在财政与货币政策上。2011年,在控物价的工作重心下,货币政策全面紧缩,流通货币量较年初甚至出现下滑。2012年“稳中求进”的经济工作总基调,预示着货币政策不可能全面放宽,而积极的财政政策的作用则更多地体现在结构调整上,因此,对于大部分企业而言,2012年企业生存压力虽然可以得到一定程度缓解,盈利预期不宜过分乐观。

二.原料镍进入买方市场。

因货币滥发导致的大宗商品**指数创新高,引发了矿产商的投资热潮,截至2011年11月,国内镍产量累计为252411.2吨,同比增长44.0%,其中年内连续8个月刷新产量高点。

世界金属统计局(wbms)12月15日发表的数据显示,2011年前10个月,全球镍市**过剩1.3万吨,并将可能在2012年达到过剩高点。

镍市的产能过剩与不锈钢市场的萎靡不振,将直接导致镍市由卖方市场向买方市场转变。在2012年,镍的定价权将趋弱,其**可能从不锈钢市场**的“风向标”转变为一定程度滞后性的跟随者,不锈钢市场的金融化进程与国内高企的镍矿砂库存则会加速这一转变的进度。

三.不锈钢市场供需分析。

同镍市一样,不锈钢市场也存在产能过剩问题。2008年金融危机以来,国内不锈钢消费量的增速明显慢于不锈钢产能的扩张速度,而对于钢厂而言,停产往往意味着比亏本经营更大的经济损失,在这样的情况下,即使明知道市场不景气,市场**量也不见有大的减少。

不过,从年内个月份主要板卷生产企业不锈钢粗钢产量来看,国内产能已基本得到释放,未来不会有大的增长空间。从2009年开始,金融危机使厂商对盲目投资有所察觉,特钢协会也于当年对市场投资进行了指导,按照不锈钢项目建设期2.5年左右计算,至2011年大的投资项目已基本完成;另一方面,落后产能淘汰政策的执行,也会一定程度减少中小企业不锈钢产量;因此,笔者预计2012年不锈钢产量基本会维持在当前水平,增长空间有限。

在终端市场对不锈钢需求方面,不锈钢消费属于中高端消费,2012年“提高中等收入者比重,以扩大内需”的经济工作,预计能有效提高客户对不锈钢产品的需求;而产业结构的调整与城市轻轨等基础设施的建设,会增加高端不锈钢的消费量。不过,在结构调整之际,不锈钢消费量的增长预计有限,生产企业不宜过分乐观。

对国内不锈钢供需产生一定影响的还有进出口情况。1-11月份,累计出口不锈钢板卷材1,236,879吨,同比增长44.65%;累计实现不锈钢板卷材进口449,149吨,同比下降29.

21%。11月份进出口数据的回暖,表明情况开始好转;2012年人民币汇率的稳定,预计也会有利于国内不锈钢的出口。

四.2012年不锈钢市场展望。

在2011年的颓势**之中,不锈钢生产企业与**商对2012年的预期显得格外沉重。各经济体不平衡的经济复苏,增加了未来经济格局的变数,而中国能否在这一关键时期顺利实现产业升级与结构调整,不确定性无疑更大。

从供需角度来看,当前不锈钢产能增长空间不大,而消费预计将有明显增长,2012年不锈钢市场供需失衡的矛盾将得到一定程度的缓解。不过近月份中低端不锈钢材的过剩问题依然严峻,国内货币政策近期也不可能全面放宽,因此,不锈钢生产企业的经验状况可能会得到一定程度改善,但不宜过分乐观,尤其是中小民营钢厂。

综合来讲,受镍价与需求等因素影响,2012年国内不锈钢市场将会转暖,但不会一帆风顺。第一季度**会继续向上**,但原料成本可能跟随**,不锈钢厂盈利状况依然不容乐观,**商在缓慢的****当中收益也不会很可观;第。

二、三季度钢市将经历一波调整企稳过程,不锈钢行业结构得到优化,但必然会伴随部分钢厂的被淘汰;而第四季度,不锈钢市场将真正转暖,钢厂利润逐渐回归正水平,钢价也会大幅回升。

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